2025年08月06日，中信期货宣布了一篇基金职业的研究陈述，陈述阐明，危险偏好改进，利好股市，债市短端体现较好。

  陈述摘要如下： 股指期货方面，商场连续上行态势，沪指上涨挨近1%，其间涨停家数68家，个股倾向普涨性质。职业方面，金融股团体异动，银行、稳妥领涨，或显现有大资金入市痕迹，危险偏好保持偏活跃态势。针对8月后续行情，现在心情偏活跃，其间有几个逻辑，其一，阅兵之前，危险偏好估计易上难下，给予心情上的支撑，其二，虽然中报预喜份额不高，但中枢与2022年至2024年共同，结合弱实际充沛计价，此次财报季关于商场冲击偏弱，其三，全球视角美元继续反弹的概率不高，若回调则利于港股、A股财物的装备。在危险并不明显的布景下，可续持IM多单。 股指期权方面，商场成交额47.20亿元，相较前一日下降8.06%，流动性连续回落态势，但大盘成交量边沿提高。心情目标方面，大都种类持仓量PCR连续上行，偏度全体回落为主，标明商场时刻短收拾后重新开始买卖上行预期，而且从比值PCR下行来看，奉献端或在卖认沽一侧，日内中长期资金调仓占主导，短期博弈暂歇。动摇率方面，50ETF、300ETF、MO等种类低位震动，沪市500ETF略有上升，结合行情来看近期隐波低位震动现象或继续，因此在操作运用主张上，引荐续持备兑，保持正delta及负gamma敞口，一起继续获取时刻价值衰减收益。 国债期货方面，国债期货窄幅震动收盘大都上涨，30年期主力合约涨0.06%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约跌0.01%。昨日，国债现券长端体现好于短端，曲线有所走平。昨日，央行公开商场净回笼2885亿元，但资金面全体仍保持宽松，对债市有所利好。昨日，权益商场体现较好，商场危险偏好较高，股债跷跷板效应对债市有所利空。昨日，中国人民银行等七部分联合印发《关于金融支撑新式工业化的辅导定见》，国务院办公厅印发《关于逐渐推广免费学前教育的定见》，稳添加方针连续出台，有利于商场危险偏好的改进。后续来看，现在危险偏好改进以及长端供应添加均对债市长端有所利空，而短端获益于央行流动性的呵护，全体体现或更好，考虑到现在期限利差仍较小，后续做陡曲线的赔率或较高。 危险方面，首要留心增量资金不足、期权流动性超预期、供应超预期、钱银宽松没有抵达预期、关税超预期的可能性。